Alphabet · 3T 2026
Ingresos 3T 127.577 M$ (+24,7% a/a) · BPA diluido 2,12 $ (−26,1%), con −0,55 $ por la cartera · Google Cloud 30.709 M$ (+102,6%) · Capex 51.355 M$
Alphabet $GOOGL
3T 2026
Ingresos
127.577 M$
+24,7% a/a
BPA diluido, incl. cartera
2,12 $
−26,1% a/a
Correcciones: ninguna hasta hoy.
Información, no consejo; no es una recomendación de comprar o vender.
Transparencia: cifras de la nota oficial de la empresa (SEC EDGAR) y de las fuentes enlazadas al final; variaciones y márgenes recalculados con cifras exactas; el consenso solo se cita, con su proveedor y su fecha. El texto no incluye cotizaciones ni ratios de valoración; la lámina de X, sí, a la hora que indica.
Corte: esta ficha recoge la nota de resultados (8-K aceptado el 28-oct-2026 a las 16:01 h ET, 21:01 h Madrid). No incluye lo dicho en la conferencia de resultados (21:30 h Madrid); si algo de ella cambia una cifra de la ficha, se indicará en Correcciones.
Barras a escala desde cero, solo con cifras de esta ficha; la franja marca el rango de la guía.
Referencia principal: la guía que dio la propia empresa. El consenso de analistas solo se cita como dato, con su proveedor y su fecha. Alphabet no da guía de ingresos ni de BPA; su única guía es la de capex de 2026, dada en la conferencia del 2T26 (22-jul-2026) [2][3]. Consenso: LSEG vía CNBC, 28-oct-2026 (ingresos 128.220 M$; BPA 3,02 $) [2]; LSEG vía IG, 27-oct-2026 (Google Cloud ≈29.600 M$) [3]. El consenso de BPA de LSEG excluye las ganancias y pérdidas de la cartera de renta variable (IG: «Consensus strips that out») [3]; por eso la ficha da también el BPA sin ese efecto, un cálculo propio: 2,12 $ + 0,55 $ = 2,67 $ (3T25: 2,87 $ − 0,68 $ = 2,19 $). Datos de la empresa: nota de resultados 3T26 [1]. Etiquetas frente al consenso o la guía (criterio propio): «en línea» si la diferencia está entre −0,2 % y +0,2 %, o si el consenso cae dentro del rango de la guía; «por encima» o «por debajo» si la diferencia es mayor.
Lo importante
- Ingresos de 127.577 M$ (+24,7% a/a; la nota indica 25%); consenso de LSEG (vía CNBC, 28-oct): 128.220 M$. Google Services: 96.302 M$ (87.052 M$ en el 3T25), con Search & other en 63.350 M$ (+12,0%). Google Cloud: 30.709 M$ (+102,6%), con un beneficio operativo de 11.121 M$ (3.594 M$); consenso de LSEG (vía IG, 27-oct): ≈29.600 M$. Margen operativo del grupo: 31,8% (+129 pb). [1][2][3]
- BPA diluido de 2,12 $ (−26,1%) y beneficio neto atribuible de 26.170 M$ (−25,2%). Según la nota, la pérdida neta en valores de renta variable (8.664 M$ antes de impuestos) restó 0,55 $ al BPA, ya neto de impuestos; en el 3T25 la cartera sumó 0,68 $. Sin ese efecto, el BPA sería de 2,67 $ frente a 2,19 $ (cálculo propio). El consenso de LSEG (3,02 $) no incluye la cartera, así que la comparación más cercana es con 2,67 $, no con 2,12 $; aun así, las bases no son idénticas. [1][2][3]
- Capex de 51.355 M$ (+114,4%) y de 131.953 M$ en nueve meses (+107,5%). Flujo operativo: 42.290 M$; flujo de caja libre: −9.065 M$. Sin recompras en el trimestre (11.504 M$ en el 3T25); emitió acciones por 12.371 M$ netos (programa ATM) y deuda por 28.996 M$. Dividendos pagados: 2.936 M$; dividendo declarado de 0,22 $ por acción (0,21 $ hace un año). [1]
Guía y real
Guía de capex 2026: 195–205 mil M$ (22-jul), no actualizada en la nota
La única guía cuantitativa de Alphabet es la de inversión (capex) de 2026: 195–205 mil M$, elevada en la conferencia del 2T26 (22-jul-2026) desde 180–190 mil M$. La nota del 3T26 no la actualiza; esta ficha no recoge la conferencia de resultados (21:30 h Madrid del 28-oct). Con 131.953 M$ invertidos en nueve meses, el capex implícito del 4T26 es de 63–73 mil M$ (cálculo propio). [1][2][3]
| Concepto | Anterior | Vigente | Real | Consenso |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos y BPA | Alphabet no da guía | Alphabet no da guía | 3T26: 127.577 M$ / 2,12 $[1] | LSEG 128.220 M$ / 3,02 $ (CNBC, 28-oct)[2] |
| Capex 2026 | 180–190 mil M$ | 195–205 mil M$ (conferencia del 2T26, 22-jul-2026)[2][3] | 9M26: 131.953 M$ (+107,5% a/a)[1] | — |
| Capex 4T26 implícito | — | 63–73 mil M$ (cálculo propio: guía − 9M) | — | — |
Guía de capex: conferencia del 2T26 (22-jul-2026), citada por IG (27-oct) y CNBC (28-oct) [2][3]; no figura en la nota del 3T26 [1]. 4T26 implícito: guía anual menos los 9M de la nota (cálculo propio). Consenso: LSEG vía CNBC, 28-oct-2026 [2], y LSEG vía IG, 27-oct-2026 [3]. Efecto de cartera: nota a pie del apartado «Other income (expense), net» de la nota [1].
Pregunta abierta
¿Cómo financiará Alphabet el capex implícito del 4T26 (63–73 mil M$, cálculo propio a partir de su guía anual) tras un trimestre con flujo de caja libre negativo (−9.065 M$), sin recompras y con emisiones de acciones (12.371 M$) y de deuda (28.996 M$)?
Lámina completa
Fuentes
- Alphabet, nota de resultados 3T26 (8-K, Ex. 99.1, 28-oct-2026)
- CNBC, artículo de resultados de Alphabet con el consenso de LSEG (28-oct-2026)
- IG, previa de resultados del 3T de Alphabet, consenso de LSEG (27-oct-2026)
Glosario
- BPA diluido
- Beneficio neto atribuible a las acciones ordinarias dividido entre el número medio de acciones, incluidas opciones y otros títulos convertibles (GAAP).
- Efecto de la cartera
- Ganancias o pérdidas, realizadas o no, de las participaciones de Alphabet en otras empresas; la nota da su efecto en el BPA.
- Google Services
- Segmento de Alphabet que agrupa la búsqueda (Search & other), YouTube, suscripciones, plataformas y dispositivos.
- Google Cloud
- Segmento de servicios de nube de Alphabet para empresas.
- Capex
- Inversión en inmovilizado (centros de datos, servidores, edificios…), según el estado de flujos de efectivo.
- Flujo de caja libre
- Flujo de caja de las operaciones menos el capex.
- ATM
- Programa de venta de acciones nuevas directamente en el mercado («at the market»).
- 9M
- Primeros nueve meses del año (enero–septiembre).
- pb (puntos básicos)
- Centésimas de punto porcentual: 100 pb = 1 pp.
- GAAP
- Normas contables de EE. UU.; las cifras «no GAAP» o «ajustadas» las define la propia empresa.
- a/a
- Variación frente al mismo periodo del año anterior.
